中国资产“避风港”特征凸显——人民币汇率迭创新高

中国资产“避险”特征凸显——人民币汇率创新高字体:中小高校共享:中国资产“避险”特征凸显——人民币汇率创新高2022-02-26 07:27:09来源:经济日报2月23日，在岸人民币对美元汇率上涨逾百点，突破6.32关口至6.313，创2018年新高。反映出更多国际投资者的预期，离岸人民币兑美元汇率一度升破6.31关口，创下4年新高。 离岸和在岸人民币兑美元汇率双双创新高。 今年以来，人民币汇率整体持续震荡上行。 今年首个交易日，人民币对美元汇率中间价为6.3794，到2月24日，人民币对美元汇率中间价为6.3280，上涨超过500个基点。 事实上，自去年6月以来，美联储货币紧缩预期不断强化，人民币汇率在美元指数逐步上涨的背景下，上演了逆势走强、但并未随美元升值而走弱的独立行情，引发市场广泛关注。 人民币为什么持续走强？中国光大银行金融市场部宏观研究员周认为，主要得益于国内基本面推动和人民币避险属性突出。“一方面，央行公布的1月份金融数据表现强劲，近期有迹象显示房地产市场回暖，市场对国内经济复苏前景乐观，有望为央行短期进一步放松政策降温；另一方面，美联储加速收紧预期和国际地缘政治局势升温增加了全球经济复苏前景的不确定性，加剧了全球市场波动，市场避险情绪在一定程度上推动了人民币走高；与此同时，美元维持弱势区间震荡。” 置信投资研究所高级宏观经济研究员常然表示，人民币因其波动相对较小、购买力稳定等“低风险”特点，吸引了欧美国际投资机构的关注。 近期全球风险资产价格在地缘政治和美联储加息预期的扰动下有所下降，人民币资产的吸引力更加明显。 业内人士认为，中国经济韧性强，人民币更容易赢得国际资本青睐，国际资本持续流入人民币资产助推人民币升值。 人民币的强势趋势还会持续吗？在业内人士看来，短期来看，人民币仍将保持强势，但中期来看，随着全球主要发达经济体货币政策转向加快，中美货币政策的分化将显著加大，可能使人民币面临贬值压力。 兴业研究宏观团队认为，短期来看，人民币汇率高估的修复过程会被避险情绪打断。 在避险情绪未退之前，人民币资产的“避险”属性将支撑汇率保持强势，人民币兑美元汇率有望冲击6.30关口。 但这也会进一步缩小中美利差，从而加大人民币汇率的中期压力。 中国银行研究所最新研究报告认为，近期跨境资本流动引发的汇率市场风险值得关注:一是汇率下行压力加大。 2020年下半年以来，银行间外汇市场交易波动加大，银行涉外收支持续顺差，人民币汇率居高不下。 但是，由于美联储货币政策正常化步伐加快，中美货币政策走向相反，美元指数持续上涨，需要预见和应对人民币汇率走势突然逆转的可能性。 第二，投机资本撤离的影响。 去年全球通胀预期风险上升，部分离岸热钱以投机为目的，一边做多人民币，一边加大购买国债。一旦人民币汇率贬值，这些热钱就会迅速借机逃离市场，造成汇率市场和利率市场的双重冲击。 “因此，要防范短期热钱撤离，关注是否存在地下资金转移行为，特别要关注隐藏在净误差和遗留项目中的灰色资金流出趋势，严厉打击地下钱庄等非法跨境资金转移行为。 根据中国银行研究所的研究报告 “下一阶段，人民币汇率仍有弹性，但不具备持续升值的条件。 常然认为，今年人民币汇率走势将“由我主导”。预计美联储加息对人民币汇率的影响相对有限，全年走势将更加平衡。人民币汇率也将保持双向波动，弹性较强。 (记者金曜)【更正】