原创 恒瑞医药“拼”了，一年50多亿研发，最近再获大丰收

展全思梦 2025-11-03 23:08:59

原创 恒瑞医药“拼”了，一年50多亿研发，最近再获大丰收

原标题:恒瑞医药“大打出手”，一年50多亿R&D，最近大丰收。

作者|深水埗金融界的原因是什么

12月13日，国内领先的创新药恒瑞医药(600276)宣布，旗下子公司苏州圣迪雅生物医药有限公司获批在其注射液中新增两个适应症。截至目前，恒瑞医药注射液卡瑞利珠单抗累计获批适应症已达8个，R&D费用约17.9亿元。

12月3日，在2021年发布的最新药品药品目录中，恒瑞医药也实现了大丰收，9款产品纳入国家医保，其中创新药6款，居行业第一，其中3款产品首次进入国家医保目录，分别是Hytrabopa、Fluzopali、Rimazzolam。

截至目前，恒瑞医药进入国家医保目录的药品总数达到85种，已上市的8种创新药全部进入医保。

2016年以来，全国医保保持每年一轮的节奏。2021年共谈判药品117种，谈判成功94种，总体成功率80.34%。

平安证券研究报告认为，2015年之前，我国医药行业主要以仿制药发展为主，市场上同类药物数量众多，质量参差不齐。为进一步提高行业标准化，减少R&D资源浪费，SFDA出台了包括数量采购、临床数据核查、一致性评价、ICH等一系列政策，大幅降低仿制药利润，提高行业集中度，淘汰落后产能。

自2015年以来，创新药R&D企业也经历了两次洗牌。从“我也”模式到技术壁垒更高的“我更好/更快”模式，拥有超宽护城河和全球R&D及开发能力的医药企业将成为未来中国医药行业的龙头企业。

近年来，我国创新型医药企业在出证方面取得了不少成绩，一些企业也开始在国外设立R&D部门。如恒瑞医药在美国、欧洲、澳洲、日本设立海外R&D中心，建立130余人的海外R&D团队，全面推出恒瑞临床研发的全球计划团队(GPT)模式

据了解，【/s2/】截至目前，恒瑞医药已推进24项国际临床试验，其中国际多中心三期项目7项，启动海外中心86个，在全球同步研发了一批创新医药产品。

恒瑞医药等企业出海，有望进一步提升中国创新药R&D能力和产品出海能力。现阶段建议关注真正拥有自主技术、能够出海的优质企业。

近年来，恒瑞医药真的是“举步维艰”。

作为国内a股的“R&D一哥”，恒瑞医药在R&D重金投资，累计仅一针卡瑞利珠单抗就投资近18亿元。2020年，公司R&D费用将近50亿元，占当年营收的18%。今年前三季度研发支出41.42亿元，占营收的20.5%，为历史最高水平。

【/s2/】2021年半年报显示，恒瑞医药创新药销售收入达52.07亿元，【/S2/】同比增长43.80%，占总营收近40%，为历史最高水平，创新药对业绩的拉动作用日益凸显。

显然，目前恒瑞医药只有两条路。一种方法是站着不动，在如今狼来了的市场背景下，用不了多久，狼就会自生自灭。另一种方法是试一试。虽然短期内会比较痛苦，但一旦出来，将是恒瑞医药的下一个新时代。

(由全球市值研究机构深水财经独家发布，请注明转载来源)[/s2/]回到搜狐看看更多。

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